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哪个A股可能值得巴菲特

来源:未知 编辑:万博足彩 时间:2019-05-07

在过去的两天里,每个人都在伯克希尔和芒格的伯克希尔哈撒韦股东大会上发言。据说有40,000人参加了会议,只有中国飞过“信徒”近万人。那些参加会议的人都是朝圣者,他们的演讲,例如神圣的目的,表明了投资和赚钱的狂热和虔诚程度。

据说,在股东大会召开前一天,巴菲特和芒格都出现在会议中心的奥马 Ha,坐在一辆车里,与股东和媒体有几十分钟的问答。当被问及中国投资时,巴菲特开玩笑地回答说:“我们已经在考虑投资机会为中国,但我不会告诉你哪些公司会投资。”

回顾历史,在巴菲特买入的第一只国内股票是中石油 H股。时间是2002 - 05年左右。他购买的原因仅仅是因为股票便宜。股息收益率约为15%,市值为350.一亿美元,巴菲特认为它应该值1000亿美元。他先后买入了4.88亿美元的中石油股票,收购价格低于2港币;到2007年年中,中石油港股达到约14港元,其持股量逐渐减少巴菲特,获利约7倍。

当他出售时,正当A股处于飙升阶段时,许多国内投资者都嘲笑他并认为他早卖,因为在10月17日,最高价格为中石油的A股涨幅超过40元。今天,中石油的H股价格仅为4.88元,A股价格仅为7元,但时间已经过去了12年。这是他独特的眼光。

巴菲特买入的第二只股票是比亚迪。 2008年9月26日,在A股市场暴跌之后,每股巴菲特 8港元的价格认购了2.25亿股比亚迪 H股,收益率约为5倍。只有两笔A股交易,巴菲特投资人才足以说服国内投资者。

那么,巴菲特的投资选股原则是什么?这可能追溯到2018年的股东大会,巴菲特公布了其在中国市场的股票选择标准:只有净投资回报率至少为20%且稳定增长的公司才能进入其研究阶段。此外,他还认为只有在估值水平较低时才能买入,而且当PE和ROE这两个数字相似时估值相对合理。

然而,由于国内股票市场的历史,几乎没有公司符合他的条件,根据要求的库存选择要求巴菲特。出于这个原因,本文没有严格限制时间,只是筛选满足ROE 20%以上的公司。首先,已经上市五年的公司分为两类: 第一类是已上市5年且每年净资产收益率超过20%的公司。

共有17个,包括6个食品和饮料行业,3个电子元件,3个家电,2个药品,1个房地产,有色金属,纺织品和服装。

在17家公司中,过去五年中有6家公司的ROE趋势稳定或上升:格力设备,双汇开发,海康威视,贵州 Moutai,济川药品,海天风味。

目前有10家公司的非PE不到20次:德赛电池,美的组,格力设备,承德露露,双汇开发,大华共享,信立泰,华夏幸福,海澜之家,济川药品。

满足ROE稳定增长和低估值的公司有:格力设备,双汇开发,济川药品。

资料来源:WIND,中泰证券研究所 第二类:已上市5年的公司,年度净资产收益率超过10%,年度净资产收益率超过20%。

共有34个,其中制药行业7个,家用电器7个,食品饮料6个,电子元件3个,媒体,电气设备,电力和公用设施2个,房地产,建筑材料,基础化学品2个。 ,纺织品,有色金属,汽车。 1,一个商业和零售。

在过去5年中,有34家公司中有11家公司的ROE稳定或上升:格力设备,双汇开发,苏泊尔,华帝份额,伟星新材料,我武生物,万华化学,贵州 Moutai,济川制药,通策医疗,海天品味行业。

目前有18家公司扣除非PE不到20次:德赛电池,美的组,东阿阿胶,格力设备,承德露露,双汇开发,海信设备,华帝共享,大华共享,信立泰,宇通总线,万华化学,华夏幸福,海澜之家,涪陵电,济川制药,青岛海尔,正泰设备。

符合ROE稳定增长和低估值的公司有:格力 Appliances,双汇 Development,华帝 Shares,万华 Chemistry,济川 Pharmaceuticals。

资料来源:WIND,中泰证券研究所

如果五年期的表现仍然不够令人信服,那么它将在上市8年后进行筛选。 第一类:已上市8年且每年净资产收益率超过20%的公司。

共有9个,包括4个食品和饮料行业,3个电子元件,1个家电和1个房地产。

在这九家公司中,过去8年中有三家公司的ROE稳定或上升:格力设备,双汇开发,海康威视。

目前有6家公司的非PE不到20次:德赛电池,格力设备,承德露露,双汇开发,大华共享,华夏幸福。

与此同时,满足ROE稳定增长和低估值的公司只有:格力设备和双汇开发。

资料来源:WIND,中泰证券研究所 第二类是总ROE超过10%且年ROE超过20%的公司。

共有31个,其中制药行业7个,食品饮料6个,家用电器6个,电子元件3个,房地产2个,汽车2个,电力设备2个,贸易和零售1个,建筑和化学工业。

在31家公司中,过去8年中有6家公司的ROE稳定或上升:格力设备,双汇开发,海康威视,苏泊尔,华帝份额,通策医疗。

目前有17家公司的非PE不到20次:德赛电池,东阿阿胶,格力设备,承德露露,双汇开发,海信设备,华帝份额,金螳螂,荣盛开发,大华份额,信立泰,宇通总线,万华化学,华夏幸福,福耀玻璃,青岛海尔,正泰设备。

满足ROE稳定增长和低估值的公司有:格力设备,双汇开发,华帝份额。

资料来源:WIND,中泰证券研究所

总之,我们从ROE的稳定性或增长维度和低PE维度到公司的选择符合巴菲特选股的要求,但仅根据我们公开披露的财务数据来选择,而不是考虑行业的增长循环属性和属性不考虑数据本身的质量,并且采样数据所花费的时间太短,因此所选公司可能不完全符合价值投资标准。

以下是合成上述四个图表后可以参考的25家公司:

格力设备,双汇开发,海康威视,贵州茅台,济川医药,海天味道行业,德赛电池,美的组,承德露露,大华份额,信立泰,华夏幸福,海澜之家,苏泊尔,华帝份额,通策医疗,东阿阿胶,海信设备,金螳螂,荣盛开发,宇通总线,万华化学,福耀玻璃,青岛海尔,正泰设备。

超过3500家A股上市公司,根据巴菲特标准,在宽松的条件下,只有25个符合其投资标准,我们可以看出他的投资股票护城河足够宽。

事实上,学习股票巴菲特之路,真的没必要穿越大洋到他的家乡“朝圣”,只要两点就可以了,一家公司质地够好,二是估值足够便宜。但要同时满足这两点,基本上有必要在熊市买入股票,大多数国内投资者经常担心熊市下跌时底价下的“十八层地狱”,以免它们滑落远。 。

风险警告:本文仅提供了一种思考策略的策略,并不建议涉及的股票。

资料来源:李迅雷金融与投资

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