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“证监会”资产管理在3月份已经蒸发了近2万亿。机构私募股权业务加速发展。

来源:未知 编辑:万博足彩 时间:2019-01-09

“21世纪经济报道”记者从中国证券投资基金协会(以下简称中国基金会)获悉,基金管理公司及其子公司,证券公司,期货公司和私募股权管理公司的资产管理业务总规模机构到2018年底(以下简称证券监管体系规模约为50.5万亿元,比上年同期减少3.07万亿元。

值得一提的是,2018年最后三个月出现了近2万亿元规模的消失。

通过访谈和统计,记者发现,证券监管体系资产管理规模的快速下滑,是统计口径变化的原因。另一方面,被许可人的许可证管理业务的退潮加速也被称为第四季度资产管理规模的代谢主力。

2万亿元很快消失了

证券监管体系规模在一年内减少3.07万亿元,2018年第四季度蒸发量近2万亿元。

数据显示,2018年底50.5万亿元证券监管体系规模从当年9月底的52.23万亿元减少1.73万亿元。

这也意味着在2018年的最后三个月,证券监管系统的资产管理规模占年度减值的56.35%。

“21世纪经济报道”记者发现,以经纪人,公共机构和期货公司为代表的私募股权投资管理规模的急剧下降已成为整体规模下降的主要原因。

根据中国基金会的数据,截至2018年底,该组织的私募股权投资规模约为24.9万亿元,这意味着一年内规模减少了5万亿元以上。 2017年底从30.87万亿元人民币.19.34%。

在具体拆分方面,证券公司及子公司规模为13.4万亿元,公开发行及子公司规模为11.3万亿元,期货公司及子公司规模为0.12万亿元。截至2018年9月底,上述三类机构资产规模分别减少0.78万亿元,0.42万亿元和0.05万亿元,累计减少1.25万亿元。

这与渠道和外包等“ToB”服务的缩减无关。

“渠道业务的减少仍在继续。一些以前的经纪和基金子公司渠道受到新规和净资本的限制,不会续签,导致规模净减少。“北京一家公共筹资子公司负责人1月8日表示,”另一方面,外包业务也在减少。 2018年,信用债券违约事件继续出现,银行资金的风险偏好大幅下降。许多银行更喜欢利率债券,这种债券更大,银行的外包需求并不像信贷债券那么高。“

此外,私募股权基金的快速发展并未在第四季度实现增长,因此未能对冲资产管理规模蒸发的“规模取消”。——数据显示,2018年底私募股权基金管理规模为12.80万亿元,三季度末季数据完全一致,这意味着第四季度私募股权机构的增长几乎为零。

事实上,自私募股权行业实施登记和登记监管以来,行业规模增长继续扩大,从2014年底的1.49万亿元增加到2018年底的12.8万亿元,增长了7.59倍, 2018年第四季度也已成为四年的私募。该行业第一季度“零增长”。

“一方面,私募股权基金的规模正在进入饱和阶段。另一方面,私募基金的监管变得越来越严格。一些令人困惑的机构不断被市场清理,导致规模放缓。“ 1月8日,一位中型北京经纪非银行金融分析师指出。

然而,“21世纪经济报道”记者还发现,这种现象的另一个原因是与2018年底最新数据的统计变化有关.——在2018年底的规模统计中,“私募基金咨询管理产品和私募股权管理计划被排除在外。“重复部分,而以前的统计数据并未表明此重复统计已被消除。

私募股权增长不会入睡

2019年机构私募股权业务规模的负增长将继续。

“目前,单一产品的规模在机构资产管理业务中仍然占相对较高的比例。大量渠道企业的'虚拟化肥'需要在到期时代谢。”上述基金子公司负责人表示,“在完成积极管理转型之前,这一趋势将在2019年继续。”

“渠道业务不应该完全消失,但渠道市场将继续萎缩,但这足以进一步缩小资产管理的整体规模。” 1月8日,上海某证券公司副总裁也指出。

事实上,从2018年9月底资产管理类别数据的最新细分来看,象征渠道业务的单一产品仍占很大比例。例如,在基金子公司5.63万亿元的规模中,单一产品的比例仍然为4.71万亿元,占83.66%;证券公司规模14.17万亿元,单项产品规模达到11.85万亿元,占比83.63%。

“收藏规模不会增长太快,特别是在结构产品受到进一步限制后,收集产品的功能性业务也将受到影响,但也可能会下降。”上述非银行金融分析师指出, “但是,未来单一产品的总体规模将更快下降,这将进一步提高机构资产管理业务中主动管理的比例。”

另一方面,虽然私募配售规模经历了罕见的季度零增长,但在行业看来,经过行业进一步整顿后,它将迎来更大的发展窗口。

“私募股权基金增长率的下降一方面可能伴随着统计因素。另一方面,它也与监管的严格程度有关。过去几年,私募股权基金增长迅速,可能有一些水。目前这是一个挤水的过程。“上海一家私募股权代理公司负责人表示,“当行业受到监管,国内高净值客户增加时,私募股权行业将有更大的发展空间。”

与此同时,它认为私募股权行业将进一步向纵向发展,这将为市场提供更多的产品类型,并刺激规模增长。

“例如,目前,我们的私募股权类型仅按市场划分为证券和股权,但随着市场的发展,将出现更多垂直私募股权机构,同时私募股权基金和私募股权分配模型将在市场上制造。起床。“上面提到的私募股权机构的负责人坦率地说。

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